Lannebo Global Småbolag ökade 1,0 procent i november - initierat en ny position Vera Therapeutics

2025-12-12 16:21
Fonden Lannebo Global Småbolag steg 1,0 procent i november, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,6 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,0 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Ylwa Häggström, Filip Boman, Pär Löfving, Andreas Blomqvist och Anna Eliason.

"Det var inte bara 'movember', som i mustascher och uppmärksamhet kring mäns hälsa, utan även i bemärkelsen 'move' som i rörligt, på börsen under november månad", inleder förvaltarna.

Småbolagsindex var som mest ned 3,5 procent räknat i svenska kronor, men en tydlig återhämtning mot slutet av månaden gjorde att index ändå stängde svagt på plus.

Man förklarar den inledande svagheten med ökad osäkerhet kring den amerikanska centralbankens ränteplaner. Samtidigt tilltog diskussionen om huruvida de omfattande AI-investeringarna verkligen kommer att genomföras fullt ut och vilken lönsamhet de kan väntas generera. Det pressade särskilt aktier med koppling till datacenter och AI-infrastruktur.

Mot slutet av månaden förbättrades sentimentet. Förvaltningen pekar på uttalanden från Federal Reserve som tolkades som mer öppna för räntesänkningar i närtid, vilket gav marknaden nytt stöd.
I fonden var det främst sällanköpsvaror och basindustri som bidrog positivt till avkastningen. Tvärtom utvecklades teknik och dagligvaror svagare.

Bland enskilda innehav lyfts Lundin Mining fram, Airtel Africa och Planet Fitness. Kopparsektorn hade en stark månad i spåren av stigande kopparpris, och Lundin Mining steg närmare 16 procent efter vad som beskrivs ha varit en stark delårsrapport. Airtel Africa fortsatte upp över 13 procent, medan Planet Fitness steg nästan 23 procent efter en övertygande rapport.

I den negativa vågskålen återfanns Celsius, Sterling Infrastructure och Nova. Enligt förvaltarna föll Celsius kraftigt efter en rapport som ökade osäkerheten kring helårsutfallet. Sterling Infrastructure påverkades både av svaghet inom AI-temat och av ett indexbyte som skapade tillfälligt säljtryck. Nova backade trots en stark rapport, efter att aktien tidigare nått rekordnivåer.

Under månaden avyttrades Scholar Rock efter regulatoriska motgångar. I stället initierades en ny position i Vera Therapeutics, ett bioteknikbolag med fokus på autoimmuna sjukdomar och en ledande läkemedelskandidat inom kronisk njursjukdom.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Lundin Mining, Airtel Africa och Sterling Infrastructure med vikter om 2,7, 2,7 respektive 2,4 procent.


Referenser: