Nyhetsarkiv

Fonden UB European Real Estate Equity steg 0,7 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 7,9 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Förvaltarna konstaterar att globala aktier föll i mitten av november när oro för en AI-bubbla spreds. Oron minskade däremot mot månadsslutet och marknaderna återhämtade sig.

På sektornivå utvecklades hälso- och sjukvårdssektorn starkast i Europa och steg med 5 procent, men även självförvaring gick starkt och uppvisade en uppgång om 3,3 procent under månaden.

IT-sektorn släpade samtidigt efter, även om telekommunikation stod för den svagaste utvecklingen. Den negativa utvecklingen förklaras av att tillväxtutsikterna har försvagats till följd av den ökande kundkonsolideringen.

De innehav som stod för de mest positiva bidragen under månaden var Citycon, British Land och Aedifica, samtidigt som Merlin Properties, Unite Group och Cellnex Telecom tyngde avkastningen mest.

"Unite Group kunde inte ta sig ur den negativa trenden efter nedslående resultat och den senaste uppdateringen av investerardagens prognoser, vilket drog ned studentbostadssektorn med 2,5 procent", skriver förvaltarna.

Avslutningsvis kom ekonomisk statistik in bättre än väntat och bland de stora regionerna låg Europa i ledningen. Noterade fastighetsbolag utvecklades i linje med den generella aktiemarknaden i Europa.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Segro, Unibail-Rodamco-Westfield och Merlin Properties med vikter om 3,9, 3,8 respektive 3,8 procent.

Storbritannien, Tyskland och Belgien var de största geografiska marknaderna i fonden med exponeringar om 28,5, 16,0 respektive 14,7 procent.

De största fastighetssektorerna i fonden var vid månadsskiftet bostäder, industri/logistik och detaljhandel, med vikter om 21,4, 19,8 respektive 18,4 procent.

Fonden UB North America Real Estate Equity steg 0,7 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden minskat 10,3 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Förvaltarna konstaterar att globala aktier föll i mitten av november när oro för en AI-bubbla spreds. Oron minskade däremot mot månadsslutet, samtidigt som sannolikheten för en räntesänkning från Fed i december ökade, vilket stärkte marknadssentimentet.

Indexet MSCI North America stängde månaden närmast oförändrat efter att ha återhämtat sig, medan noterade fastighetsbolag rörde sig mindre under månaden och stängde månaden på grönt.

På sektornivå presterade hotellsektorn starkare än genomsnittet under månaden och steg med 8,5 procent, där Host Hotels & Resorts bidrog starkt efter att ha levererat en positiv Q3-rapport. Även hälso- och sjukvårdssektorn utvecklades väl och steg totalt 5,6 procent, där äldreboenden och kvalificerad omvårdnad gick särskilt bra.

Med en nedgång om 8,6 procent återfanns datacenter samtidigt i botten, till följd av oron kring investeringar i AI.

De innehav som bidrog mest positivt under månaden var Host Hotels & Resorts, Ventas och Sabra Health Care, medan Equinix, Digital Reality Trust och Iron Mountain tillhörde de mest negativa bidragsgivarna.

De största innehaven i portföljen vid månadsskiftet var Digital Realty Trust, Prologis och Equinix med vikter om 4,5, 4,2 respektive 3,9 procent.

USA var den största geografiska marknaden med en vikt på 83,4 procent, följt av Mexiko och Kanada med vikter om 6,3 respektive 4,7 procent.

De största fastighetssektorerna i fonden var vid månadsskiftet industri/logistik, detaljhandel och bostäder, med vikter om 22,2, 16,5 respektive 16,0 procent.

Fonden MetaSpace Fund A minskade 7,7 procent i november. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Magnus Nicklasson.

Inledningsvis skriver förvaltaren att utvecklingen var skakig i november, när AI fortsatt var i fokus. En viktig händelse under månaden beskrivs ha varit Nvidias kvartalsrapport, som kom in bättre än väntat.

"Bolaget höjde prognosen för kommande kvartal till en imponerande årlig tillväxt på 65 procent, dessutom helt exklusive omsättning från Kina. Nvidia vittnade också om att efterfrågan är så stark att man inte hinner leverera i takt med kundernas behov. Trots detta föll aktien. En del av förklaringen låg i nyheten att Google utvecklat egna specialiserade TPU-chip som kan konkurrera med Nvidias GPU:er", skriver förvaltaren.

Till skillnad från Nvidias GPU:er, förklaras Googles TPU-chip, som är ett så kallat ASIC-chip, vara dels mer skräddarsydda för mer specifika syften, dels billigare.

"Vilka man kan använda beror på hur ens arbetsflöden ser ut. Hittills har Google använt sina TPU – chips endast till internt bruk men har nu öppnat upp för att även låta externa bolag köpa dem. I slutet av månaden rapporterades att Meta förhandlar med Google om att börja hyra TPU-kapacitet redan nästa år och installera egna TPU:er i sina datacenter från 2027."

Under månaden publicerades dessutom starkare amerikanska jobbsiffror än väntat, vilket i kombination med hökaktiga signaler från Fed minskade sannolikheten för en räntesänkning i december. Däremot ökade sannolikheten igen efter att svagare arbetsmarknadsdata kommit in och Feds ton mjuknat.

"Detta samtidigt som att den globala makrobilden framstår som relativt stabil – långt ifrån stark, men inte heller i närheten av en tydlig recession. I grunden borde detta vara positivt för aktiemarknaden."

Gällande fondens utveckling gick Coherent starkast under månaden och steg med över 24 procent efter att ha levererat en starkare rapport än väntat. Dessutom beskrevs efterfrågan på bolagets produkter för AI-datacenter varit större än någonsin och orderflödet rekordhögt.

I andra änden återfanns mer spekulativa rymdrelaterade bolag, även om Surgical Science låg i botten efter att ha rasat 58,8 procent i samband med att bolagets största kund meddelat att man inte kommer förlänga sitt avtal.

"Detta illustrerar riskerna med kundkoncentration – något som också är vanligt bland hårdvarubolag som levererar komponenter till en eller ett fåtal av tech-jättarna. Om dessa väljer att tillverka komponenterna in-house förändras förutsättningarna snabbt. Jag har under fondens livstid avvecklat några innehav just av denna anledning."

Efter nyheten har fonden minskat innehavet i bolaget, från en vikt om drygt 1 procent till ungefär 0,5 procent av portföljen.

Fonden PriorNilsson Yield steg 0,33 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,4 procent och är därmed bättre än index som har ökat 2,0 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis uppger förvaltarna att fonden under november erhöll positiva bidrag från långa positioner i bland annat Besqab, Epiroc och Intea.

Även en kort position i Dometic utvecklades gynnsamt och bidrog positivt till resultatet.

Förvaltarna framhåller att räntesidan gav stöd till avkastningen under månaden.

Aktieoptioner utvecklades positivt, medan indexoptioner påverkades negativt till följd av en stigande börs.

Bland månadens negativa bidrag nämns Novo Nordisk, SSAB samt fondens position i Sandvik, vilka samtliga pressade det totala resultatet.

Fonden har under månaden sålt en mindre position i Platzer, avvecklat sin korta position i Dometic och deltagit i flera kapitalmarknadstransaktioner, däribland Kitron och Intea.

Fonden PriorNilsson Idea minskade 0,36 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 3,1 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis uppger förvaltarna att fondens exponering mot banksektorn bidrog positivt, där bankaktier utvecklades starkt. Möjligen till följd av stigande långräntor och ökade riskpremier kopplade till statens växande lånebehov.

Förvaltarna lyfter även Astra Zeneca som ett positivt bidrag, då allt fler investerare uppmärksammar bolagets starka pipeline inför kommande år.

Ericsson och Hexagon tillhörde månadens största negativa bidragsgivare.

Förvaltarna framhåller att Hexagon tyngdes av flera analyser som uttryckte oro kring bolagets långsiktiga tillväxtförutsättningar, vilket pressade aktien.

Fondens nettoexponering mot aktier uppgick vid månadens slut till 72,3 procent.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Atlas Copco, Alfa Laval och Ericsson med vikter om 9,0, 8,8 respektive 7,2 procent.

Fonden PriorNilsson Fastighet minskade 0,61 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 1,2 procent och är därmed bättre än index som har minskat 6,7 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis uppger förvaltarna att Fastighetsfonden nyligen tilldelats fem stjärnor av Morningstar, vilket ses som ett kvitto på fondens starka riskjusterade avkastning sedan start.

Förvaltarna lyfter särskilt fondens deltagande i riktade kapitalmarknadstransaktioner, bland annat i Intea, som efter nedgångar nu handlas på mer attraktiva nivåer.

“Intea är ett specialiserat fastighetsbolag på social infrastruktur däribland häkten, rättsväsende som ofta har långa hyresavtal”, skriver förvaltarna.

Fonden har genomfört flera omviktningar under månaden, men enligt förvaltarna handlar det främst om den löpande verkstaden i förvaltningen snarare än större strategiska förändringar.

På bidragssidan lyfts Stendörren, Platzer, Intea, Logistea och Stenhus fram som positiva innehav. Negativa bidrag kom främst från Emilshus, Nyfosa, Balder och Catena.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Logistri, Eastnine och Balder med vikter om 8,7, 7,0 respektive 6,9 procent.

Fonden PriorNilsson Evolve Global steg 0,94 procent i november, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 1,08 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 2,15 procent och är därmed bättre än index som har ökat 1,90 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis beskriver förvaltarna månaden som relativt odramatisk, särskilt i jämförelse med den intensiva rapportperioden månaden innan.

Starkast bidrag kom från Karnell Group, OEM International, API Group, Asker Healthcare och Installed Building Products.

“De största procentuella uppgångarna under månaden kom från amerikanska småbolag som Intapp – leverantör av AI-tjänster till redovisnings- och compliancebolag – samt CSW Industrials, som fortsatte uppåt efter en stark kvartalsrapport i slutet av oktober”, skriver förvaltarna.

Fonden har ökat sina positioner i CSW Industrials, Donaldson Co, MedCap och OEM International.

Nya innehav under månaden inkluderar det norska förpackningsbolaget Elopak och finska kontraktstillverkaren Scanfil.

Förvaltarna uppger att minskningar skett i Kitron och Konecranes, samtidigt som innehaven i Lemaitre Vascular och CBIZ helt avyttrats.

De största negativa bidragen kom från Kitron, MedCap, Beijer Alma och CBIZ. Kitron tyngdes särskilt av en riktad nyemission i samband med förvärvet av DeltaNordic AB, som har betydande exponering mot försvarsindustrin.

De största innehaven i fonden vid månadsskiftet var Beijer Alma, OEM International och Karnell Group med vikter om 7,4, 7,4 respektive 7,0 procent.

Fonden PriorNilsson Evolve steg 0,89 procent i november, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,03 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 13,3 procent och är därmed bättre än index som har ökat 8,7 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis uppger förvaltarna att fonden under november fick positiva bidrag från både hälsovårds- och industrisektorn.

Hälsovårdsbolag som Ambea, Asker, Elekta och Attendo utvecklades starkt, medan Karnell, OEM och Berner Industrier var de största positiva bidragsgivarna inom industrisegmentet.

Förvaltarna framhåller att Kitron, Medcap, Beijer Alma och Note tyngde fondens avkastning.

Särskilt kontraktstillverkarna Kitron och Note utvecklades svagt, delvis till följd av sin exponering mot försvarsindustrin, som påverkades negativt av intensifierade samtal mellan Ryssland och Ukraina.

Kitron pressades ytterligare av en riktad nyemission för att finansiera ett förvärv, där fonden deltog. Förvaltarna ser dock långsiktiga möjligheter i bolaget och valde därför att öka innehavet.

Fonden har under månaden tagit in nya innehav i CTT Systems, Arjo, Sobi och Elekta.

Positionerna i Kitron och Medcap har ökats, medan innehaven i Ratos, NCC och Intrum har minskats.

De största innehaven i fondens portfölj var Karnell Group, Asker Healthcare och Beijer Alma med vikter om 7,9, 7,7 respektive 6,9 procent.

Fonden PriorNilsson Globala Utdelare steg 2,08 procent i november. Sedan årsskiftet har fonden minskat 12,8 procent och är därmed sämre än index som har ökat 1,4 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Novembers förvaltarkommentar ägnas åt Johnson & Johnson, ett av världens största och mest välrenommerade hälsovårdsbolag med anor från 1886.

Bolaget grundades i New Jersey av bröderna Johnson och var tidigt en pionjär inom antiseptisk kirurgi.

Förvaltarna framhåller att bolaget genom 1900-talet breddade sin verksamhet inom både läkemedel och medicinteknik, vilket lagt grunden för dess nuvarande globala position.

År 2023 avknoppades konsumenthälsoverksamheten i det separata bolaget Kenvue, vilket innebär ett tydligt strategiskt fokus på kärnområdena läkemedel och medicinteknik.

Johnson & Johnson har höjt sin utdelning varje år i 63 år, vilket gör bolaget till en av de mest pålitliga utdelningsaktierna på börsen.

Förvaltarna lyfter denna historik som ett styrketecken och ett skäl till att bolaget ses som en attraktiv defensiv investering.

Fonden har under månaden även erhållit utdelningar från innehav som Caterpillar, Accenture, Abbott Laboratories, Costco, Pentair och Procter & Gamble, vilket enligt förvaltarna bidrar till ett stabilt kassaflöde.

De största innehaven vid månadsskiftet var Caterpillar, Chubb och Abbott Laboratories med vikter om 2,3, 2,2 respektive 2,1 procent.

Fonden hade störst exponering mot sektorerna industri, hälsovård och dagligvaror med vikter om 23,45, 17,61 respektive 15,11 procent.

Fonden PriorNilsson Realinvest steg 0,26 procent i november, vilket var bättre än fondens jämförelseindex som steg 0,02 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 1,4 procent och är därmed sämre än index som har ökat 10,3 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Inledningsvis uppger förvaltarna att John Mattsson var en tydlig bidragsgivare efter att bolaget annonserat och inlett aktieåterköp.

Likt flera andra i sektorn har detta belönats med stigande aktiekurser.

Castellum och Corem förväntas enligt förvaltarna med stor sannolikhet följa samma återköpsstrategi framöver.

Förvaltarna framhåller att Besqab utvecklades positivt då projekten verkar uppskattas och säljer bra trots en utmanande marknad för nyproduktion.

Även Boliden och Lundin Mining gav positiva bidrag, stödda av fortsatt stark efterfrågan på koppar, zink och guld.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var John Mattson, SCA och Castellum med vikter om 9,9, 9,1 respektive 8,5 procent.

De största sektorerna var samtidigt fastigheter, skogsindustri och verkstadsindustri, med vikter på 68,71, 20,68 respektive 5,94 procent.