Nyhetsarkiv

Fonden Alpcot Fixed Income D SEK minskade 0,53 procent i december. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 0,25 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Förvaltaren skriver inledningsvis att portföljen framför allt har gynnats av företagsobligationer i välskötta bolag, bland annat inom finans, industri och fastigheter, som har visat stabilitet trots stigande räntor.

Positiva bidrag under månaden kom bland annat från företagsobligationer i Fortaco och Intrum.

Vidare bedömer förvaltaren att kortare och medellånga räntepositioner fortsatt kan ge bättre riskjusterad avkastning, samtidigt som en aktiv valutahantering kan bidra till ytterligare värde. Fokus ligger på Investment Grade-obligationer, där kreditkvaliteten och bolagens kassaflöden är centrala för att hantera risk i den nuvarande marknadsmiljön.

Fonden har varit selektiv med sina investeringar och deltagit i nya företagsobligationsutgivningar som kompletterar portföljen, samtidigt som vissa befintliga innehav har sålts för att frigöra kapital till mer attraktiva möjligheter. Denna aktiva positionering gör att portföljen är diversifierad över bolag, sektorer och regioner, vilket stärker stabiliteten i avkastningen.

Fortsatt prioriteras en balanserad exponering där trygga och välskötta företag utgör kärnan. För investerare innebär detta en fond som strävar efter att ge stabil avkastning och motståndskraft i olika marknadsscenarier, med möjlighet till extra värde genom aktiv förvaltning och selektivt val av kreditpapper och valutaexponering.

Under månaden investerade man i First Camp, Celanese och Afry.

Målsättningen är en diversifierad portfölj med stabila räntebärande papper, där risk och avkastning balanseras över bolag, sektorer, regioner och valutor.

Vid månadsskiftet hade fonden 73 innehav med en genomsnittlig rating motsvarande investment grade, en ränteduration på 1,4 år och en yield på 5,5 procent. Valutaexponeringen var 60,2 procent svenska kronor, 22,1 procent dollar och 17,7 procent euro.

De största innehaven var Deutsche Pfandbriefbank Perpetual på 2,96 procent, följt av General Motors Financial Perpetual och Allianz Perpetual med portföljvikter om 2,68 respektive 2,54 procent.

Fonden Alpcot Equities D SEK minskade 1,18 procent i december. Under det gångna helåret har fonden avkastat 1,95 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Jonas Olavi.

Inledningsvis skriver Olavi att den globala aktiefonden avslutade 2025 med en stark utveckling, trots ett volatilt marknadsår präglat av geopolitiska spänningar, handelsosäkerhet och inflationschocker.

Vidare förklaras att fonden har haft ett tydlig fokus på tillväxtbolag under året, med starka fundament och momentum, vilket hjälpt portföljen att stå emot turbulens och leverera en god riskjusterad avkastning.

Förvaltaren har fortsatt att prioritera kvalitativa bolag med stabil försäljningstillväxt, samtidigt som portföljen anpassats till marknadsklimatet genom balans mellan aktier och räntebärande innehav. Strategin har inneburit att fonden kunnat dra nytta av momentum i bolag som Micron, Broadcom och Nvidia, samtidigt som man varit försiktig kring aktier med svagare fundament.

Under året har fonden förstärkt sin exponering mot banker och finanssektorn, bland annat genom investeringar i HSBC och Nordea, och lagt till positioner i Skanska och American Express. Förvaltaren ser god potential i dessa bolag med stöd av förbättrad konjunktur och ökad efterfrågan, både i USA och Europa.

En stark drivkraft under året har varit den teknologiska utvecklingen inom AI, där fondens investeringar i Nvidia och Alphabet fortsatt levererat god tillväxt. Även försvars- och läkemedelssektorn har bidragit positivt, drivet av ökat globalt fokus på säkerhet och nya läkemedelslanseringar.

Inför 2026 bedömer Olavi att sjunkande räntor och expansiv finanspolitik skapar goda förutsättningar för global tillväxt, även om kortsiktig volatilitet kvarstår.

Avslutningsvis menar förvaltaren att fokus fortsatt ligger på bolag med starka fundament och momentum, där målet är att kombinera stabilitet med långsiktigt värdeskapande för fondens andelsägare.

De största innehaven vid månadsskiftet var Alphabet på 5,22 procent, följt av Nvidia och ABB med portföljvikter om 4,53 respektive 3,91 procent. Största sektorer var finans, informationsteknik samt teleoperatörer.

USA var den största marknaden med 54,03 procent av portföljen, följt av Europa, exklusive Sverige, samt Sverige med 23,55 respektive 8,62 procent.

Fonden Carnegie Global Quality Companies A minskade 0,01 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 2,02 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Simon Reinius och Emanuel Furubo.

Förvaltarna uppger att globala aktier utvecklades positivt under månaden i lokala valutor, drivet av räntesänkningar, lägre inflation än väntat i USA samt en oväntat stark BNP-siffra för tredje kvartalet.

Ny amerikansk arbetsmarknadsdata pekade samtidigt på svagare jobbtillväxt, vilket stärkte förväntningarna om ytterligare räntesänkningar från Fed. För svenska investerare påverkades dock resultatet negativt av en fortsatt förstärkning av kronan.

I portföljen utvecklades finans, konsumentvaror och teknik starkast under månaden, medan mer defensiva sektorer som stapelvaror och hälsovård utvecklades svagare. Bland enskilda innehav bidrog Adobe, Booking och Roche mest positivt.

Adobe förklaras ha redovisat resultat som överträffade marknadens förväntningar och presenterade prognoser för 2026 med en omsättningstillväxt om cirka 10 procent och en vinstökning om 12 procent. Bolaget meddelade även en integration med OpenAI, vilket enligt förvaltarna bidrog till att dämpa marknadens oro kring konkurrens.

Roche å sin sida presenterade ytterligare data från sin fas 3-studie för Giredestrant inom bröstcancer, enligt förvaltarna.

"Bolaget nådde även en uppgörelse med Trump-administrationen, där man gick med på att sänka priserna för vissa amerikaner i utbyte mot ett treårigt undantag från hotade tullar. Bolaget fick dessutom flera FDA-godkännanden, bland annat för en ny medicin för behandling av blodcancer samt ett utökat godkännande för sitt PATHWAY HER2-test", skriver förvaltarna.

Över det gångna helåret uppges fonden ha levererat positiv avkastning trots betydande valutamotvind och överträffat sitt jämförelseindex. Förvaltarna bedömer att flera innehav fortsatt är undervärderade inför 2026 och samtidigt uppvisar ett starkt operativt momentum.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Schneider Electric med portföljvikter om 5,4, 4,7 respektive 4,6 procent. De största sektorerna var samtidigt teknik, hälsovård och industri.

USA var den största marknaden med en vikt på 53,5 procent, följt av Schweiz och Frankrike med 7,8 respektive 6,5 procent av allokerat kapital.

Hedgefonden Adrigo Small & Midcap steg 3,0 procent i december. Under det gångna helåret minskade fonden 13,3 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Staffan Östlin.

Förvaltarna uppger att de globala aktiemarknaderna utvecklades blandat under december. Korea och Taiwan tillhörde de starkaste marknaderna med uppgångar om 10,4 respektive 5,0 procent, medan Euro Stoxx 50 steg 2,3 procent och S&P 500 ökade marginella 0,1 procent.

De nordiska börserna utvecklades starkt, med Finland och Norge i topp på plus 4,9 procent. Danmark steg 4,0 procent och Stockholmsbörsen ökade 2,6 procent. Småbolagen fortsatte samtidigt att utvecklas svagare än storbolagen, där svenska småbolag steg 0,3 procent jämfört med OMXS30 som ökade 3,4 procent.

För fondens del kom positiva bidrag bland de större innehaven från Online Brands, Pierce Group och Hansa Biopharma. Samtidigt noterades uppgångar i Dometic och Paxman bland fondens mindre och medelstora positioner. Den korta delen av portföljen kom som helhet med ett negativt bidrag.

Hansa Biopharma förklaras ha uppvisat hög volatilitet under månaden. En negativ utgång i fas 3-studien GOOD-IDES-02 inom anti-GBM ledde till ett kraftigt kursfall, trots att den kommersiella potentialen i indikationen beskrivs som begränsad.

Viktigare enligt förvaltarna var att bolaget lämnade in en BLA-ansökan till FDA för imlifidase vid desensitisering inför njurtransplantation. Ansökan baseras på starka fas 3-data från ConfldS-studien och bolaget har begärt prioriterad granskning, vilket kan möjliggöra lansering i USA under 2026.

Under månaden genomfördes även en omorganisation av Hansa Biopharmas europeiska marknadsorganisation i syfte att stärka försäljningen av IDEFIRIX, som hittills inte nått upp till förväntningarna.

Avslutningsvis kommenteras även transportbolaget Frontline. Bolaget är fondens näst största bidragsgivare sedan start och har gynnats av en stramare tankmarknad till följd av sanktioner mot delar av VLCC-flottan, vilket hållit dagsraterna i spotmarknaden på höga nivåer.

Frontline har under perioden sålt äldre fartyg och ersatt dem med nybyggnadskontrakt med leverans 2026-2027 till fördelaktiga villkor. Förvaltarna bedömer att flottförnyelsen och rådande marknadsförhållanden skapar goda förutsättningar för fortsatt starka kassaflöden de kommande åren.

Under månaden genomförde förvaltarna bolagsbesök, och man träffade bland andra Arctic Falls och Frontline.

Fonden Carnegie High Yield 3 SEK steg 0,44 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 3,62 procent. Det framgår av en månadsrapport från förvaltarna Niklas Edman och Gustav Ekhagen.

Förvaltarna uppger att december inleddes med fortsatt god aktivitet i primärmarknaden, i linje med höstens trend, för att därefter avta under månadens senare del i samband med julhelgen. Helåret 2025 summeras som ett rekordår sett till volym i primärmarknaden.

Kreditmarginalerna utvecklades överlag sidledes under perioden. Europeiska kreditmarginaler anges dock vara omkring 60 räntepunkter lägre än vid årets början, medan nordiska kreditmarginaler inte krympt i samma omfattning. Detta innebär enligt förvaltarna att premien för nordiska krediter fortsatt är attraktiv relativt europeiska.

Nyhetsflödet beskrivs fortsatt visa stor spridning mellan bolagen, där ett fåtal haft det mer utmanande medan majoriteten utvecklats väl. En positiv händelse som bidrog till månadens avkastning var att Orexo aviserade försäljning av rättigheterna till Zubsolv i USA samt avsikt att återlösa sin obligation till en premie.

Samtidigt uppges exponeringen ha minskats mot icke-säkerställda fastighetsbolag i BB-segmentet, som bedöms vara högt värderade. Innehavet i Arwidsro reducerades under månaden, medan exponeringen ökades i Jefast, vars säkerställda obligation med pantbrev i centralt belägna fastigheter i Helsingborg uppges ge en löpande avkastning om cirka 7,5 procent.

Fondens största emittenter vid månadsskiftet var Bulk Infrastructure, Sveafastigheter och Bonheur med portföljvikter om 4,2, 2,8 respektive 2,4 procent. De största sektorerna var samtidigt fastigheter, industri och teknik.

Sverige var den största marknaden med en vikt på 48,2 procent, följt av Norge och Danmark på 22,7 respektive 8,6 procent.

Swedbank Robur har rekryterat Jim Rotsman som ny produktchef. Det framgår av ett pressmeddelande.

Han tillträdde den 12 januari och ingår i bolagets ledningsgrupp.

Rotsman kommer närmast från Säkra och har tidigare haft ledande roller på Länsförsäkringar och Skandia.

Fonden UB Finland steg 4,1 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 26,7 procent. Det framgår av en månadsrapport.

Förvaltaren konstaterar att Helsingforsbörsen hade ett starkt 2025 och steg med totalt 35,3 procent under året, efter en svagare utveckling under flera år. Utvecklingen drevs av styrka i bolag som Nordea, Wärtsilä, Metso och Orion.

Fondens årsavkastning blev något lägre och landade på nära 27 procent. Utvecklingen beskrivs ha följt index fram till hösten, men relativavkastningen tyngde därefter till följd av portföljens undervikter i Nordea och Fortum, såväl som övervikter inom skogsindustrin.

De innehav som bidrog mest positivt i december var Neste, Nokia och GRK Infra, medan Puuilo, Lindex Group och Musti Group blev de största negativa bidragsgivarna.

Gällande portföljaktiviteten ökade fonden sina innehav i Valmet och Kojamo i december.

Fondens största innehav var vid månadsskiftet Nokia, UPM-Kymmene och Enento Group, med vikter om 5,9, 5,8 respektive 4,8 procent.

Fonden hade samtidigt störst geografisk exponering mot industri, material och sällanköpsvaror med vikter om 22,9, 18,6 respektive 16,6 procent.

Fonden Carnegie Småbolagsfond steg 0,59 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 14,02 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Mattias Montgomery och Isak Lenholm.

Inledningsvis konstaterar förvaltarna att Stockholmsbörsen steg med cirka 2,6 procent under december inklusive utdelningar, där storbolagsindex OMXS30 ökade omkring 3,4 procent medan småbolagsindex steg 0,3 procent.

Även de nordiska börserna utvecklades positivt, med Norge som starkast på plus 5,1 procent. I USA var utvecklingen svagare med S&P 500 upp 0,1 procent, medan Euro Stoxx 50 steg 2,3 procent. Den svenska kronan stärktes mot både euron, dollarn och pundet under månaden.

I portföljen bidrog gruvbolaget Lundin Mining återigen positivt. Enligt förvaltarna meddelade bolaget före jul försäljningen av Eagle-gruvan och Humboldt-anrikningsverket i Michigan till Talon Metals, där ersättningen utgjordes av 275,2 miljoner aktier i Talon. Affären beskrivs som en mindre del av verksamheten och väntas bidra till en tydligare inriktning mot Sydamerika.

Även satellitbolaget Ovzon utvecklades starkt under månaden. Bolaget förklaras ha erhållit en tilläggsorder om 58 miljoner kronor kopplad till ett tidigare avtal med FMV samt en större order om 240 miljoner kronor från ett europeiskt Nato-land. Leveranserna väntas ske successivt under nästa år.

Avslutningsvis uppger förvaltarna att man med årets sista månadsrapport ser fram emot det kommande börsåret.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Hoist Finance, Asmodee och Lundin Mining med portföljvikter om 4,9, 4,3 respektive 4,2 procent. De största sektorerna var samtidigt finans, industri och hälsovård.

Sverige var den största marknaden med en vikt på 78,8 procent, följt av Kanada och Danmark på 4,2 respektive 3,8 procent. Kassan uppgick till 4,1 procent.

Fonden Carnegie Listed Private Equity A steg 2,24 procent i december. Under det gångna helåret minskade fonden 9,42 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Emanuel Furubo.

Förvaltaren skriver inledningsvis att globala aktier utvecklades positivt under december efter att den amerikanska centralbanken sänkt räntan för tredje gången under året. Lägre inflation än väntat och svagare amerikansk arbetsmarknadsdata stärkte bilden av ytterligare räntesänkningar under 2026.

För svenska investerare påverkades dock avkastningen negativt av att kronan fortsatte att stärkas mot utländska valutor. Trots detta uppges fonden ha utvecklats positivt under månaden.

Innehav i amerikanska kapitalförvaltare bidrog starkt, drivet av en förbättrad finansieringssituation och förväntningar om ökad aktivitetsnivå. De bästa bidragsgivarna var Apollo, Hamilton Lane och Carlyle Group. Apollo uppmärksammades särskilt efter uppgifter om en möjlig försäljning av Atlas Air Worldwide Holdings samt uttalanden om fokus på balansräkning och lägre skuldsättning inför 2026.

Även HBM Healthcare avslutade året starkt efter avyttringar av portföljbolag, vilket bidrog till att aktien steg kraftigt under månaden och blev ett av helårets starkaste bidrag.

Sett till helåret redovisar fonden ett svagt positivt resultat i lokala valutor, medan valutautvecklingen resulterade i negativ avkastning i svenska kronor.

"Bra utveckling bland noterade PE-fonder och investmentbolag bidrog även om det vägdes ned av betydligt sämre avkastning hos fondbolagen", fortsätter förvaltningen.

Förvaltaren bedömer att lägre värderingar och god operativ utveckling skapar bättre förutsättningar inför 2026.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var Apollo Global Management, Blackstone och KKR med portföljvikter om 5,7, 5,2 respektive 5,2 procent. Den största sektorn var klart finans.

USA var den största marknaden med en vikt på 36,8 procent, följt av Storbritannien och Frankrike med 11,6 respektive 6,1 procent av allokerat kapital.

Fonden Carnegie Micro Cap steg 1,26 procent i december. Under det gångna helåret steg fonden 4,74 procent. Det framgår av en månadsrapport skriven av fondens förvaltare Viktor Henriksson.

Inledningsvis konstaterar förvaltningen att börsåret avslutades positivt, men att de små bolagen hade svårt att hänga med i uppgången.

Vidare diskuteras två bolagsspecifika händelser under börsåret 2025.

Först lyfter man EQL Pharma, som under december genomförde förändringar i sin ledningsgrupp och anställde såväl en ny finanschef som ny försäljningschef.

"Bolaget har haft ett turbulent 2025 med en stark inledning på året följt av en rejäl vinstvarning under hösten. Vi ser rekryteringarna som positiva. Bolaget har presterat väldigt bra under en lång tid, men självklart är höstens vinstvarning ett rejält hack i kurvan. Med hårt jobb bör förtroendet och lönsamheten kunna återskapas. Aktien steg i december", skriver förvaltaren.

Man vänder blicken mot Alligo, vars aktie också steg under december.

Bolagets mångårige vd Clein Ullenvik aviserade sin avgång under oktober. Detta förklaras ha skapat en viss oro inför bolagets kvartalsrapport, som sedan visade sig vara stark. I november genomförde bolaget ett förvärv, vilket enligt förvaltaren tros kunna bida ytterligare till lönsamheten.

"Den stora frågan är givetvis hur byggmarknaden utvecklas under 2026. Vi ser vissa gröna skott. Det är inte svårt att skissa på ett scenario där Alligo aktien är lågt värderad", avslutar Henriksson.

Fondens största innehav vid månadsskiftet var TF Bank, AQ Group och New Wave med portföljvikter om 16,8, 9,6 respektive 7,0 procent. De största sektorerna var samtidigt industri, finans och teknik.

Sverige var den största marknaden med en vikt på 91,4 procent, följt av Nederländerna med 3,7 procent av allokerat kapital. Kassan uppgick till 3,7 procent.